米乐app下载安装小罗-有一手生产加工、定做多种聚乙烯板材

  本次介绍的企业为宝丰能源，属于煤化工行业，为何需要提及煤化工了？这其实与我国国情有关，“富煤、贫油、少气” 是我国能源结构的基本特征，以煤炭为主的资源禀赋是我国的基本国情，煤炭清洁高效利用是国家的重大需求，这是我国国情导致发展煤化工的必要性。煤化工能提高煤炭资源利用率、化解煤炭产能过剩以及减少对油化工的依赖。

  提及煤化工，很多人的映像可能是落后产能、污染严重这类感觉，但其实煤化工分为传统煤化工和现代煤化工，传统煤化工具有高能耗、高排放、高污染和低效益的特征，这类公司制作的产品主要是和钢铁企业挂钩，产业链为：

  1）煤—焦炭；煤在隔绝空气的条件下，经过高温蒸馏（950度），得到焦炭、煤焦、煤气和其他化工品，其中焦炭在焦化产物中占比约为3/4，而焦炭的主要用于钢铁企业和有色金属冶炼，在冶炼过程中充当发热剂和还原剂的作用。

  2）煤—电石—PVC；利用电石（碳化钙CaC2），遇水生成乙炔（C2H2），将乙炔与氯化氢（HCl）合成制出氯乙烯单体（CH2CHCl），再通过聚合反应使氯乙烯生成聚氯乙烯—[CHCHCI]n—，即PVC，在门窗材料、管道、薄膜等领域存在广泛应用。

  3）煤—合成氨—尿素；这部分主要是通过氮气和氢气制成氨，再合成尿素，尿素在农业和工业上有广泛应用。

  在传统煤化工的基础上，现代煤化工生产清洁能源和相关化工产品为目的，最重要的包含煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制油和煤质天然气。现代煤化工行业的特点是装置规模大、具有一定的行业壁垒、能耗低、产品需求较足。

  简单介绍完煤化工行业后，来看一下本文的主角宝丰能源的业务，从宝丰能源的业务中能够准确的看出煤制烯烃是宝丰能源现代煤化工的主体业务，因此在分析宝丰能源年报之前，需要简单了解煤质烯烃行业发展现状。

  2010年9月，中国神华的国家煤制烯烃示范项目正式取得成功以后，煤制烯烃项目郑重进入元年。煤制烯烃是先将煤汽化得到甲醇，再将乙醇制成烯烃产品，最后再得出聚乙烯和聚丙烯。

  聚乙烯又分为HDPE（HDPE）、低密度聚乙烯（LDPE）及线性低密度聚乙烯（LLDPE），在下游产品端，聚乙烯主要是用来生产薄膜。从全球市场来看，聚乙烯产能是处于过剩状态，因此聚乙烯的价格长年处于低迷状态，但从国内市场来看，我国的聚乙烯自供率仅有52%，预测到2025年，我国乙烯产量将达4680万吨左右，当量需求量约为6700万吨，国内满足率有望提高到70%左右，这中间就是有一千多万吨的缺口需要相关企业在未来几年产能落地，而产能落地又会让公司的利润得到释放。

  在高端聚乙烯中，产品基本完全依赖于进口，如茂金属聚乙烯2019年国内的需求量为74万吨，而国内仅能提供3-4万吨，这就体现了聚乙烯行业向高端化转型的必要，而现在无论是煤化工和油化工都在高端市场有很大不足，并且成本也是高于中东和美国相关企业，倘若全面放开竞争，国内相关企业会受到巨大冲击。

  聚丙烯的产品主要是拉丝和注塑，聚丙烯的供给目前我国自给率是83%，预测到2025年能提高至93%，依然是供少于求，不同于聚乙烯高度依赖于进口，影响聚丙烯的价格主要是国内需求。

  聚乙烯生产中，7成为油制，3成为煤制；而在聚丙烯中，则是5成为油制，3成为煤制。下图能够正常的看到聚乙烯产品缺口特别大，高端聚乙烯则在未来的发展中更重要。截至 2020 年底，我国已投产的煤制聚烯烃（不包括单独的甲醇制聚烯烃）产能为 1165 万吨/年。而国家能源集团（主要由原神华集团建设）、陕西延长石油集团和宝丰能源，3 家企业合计控制产能 718 万吨/年，占全国总产能的 62%，在未来4年中，宝丰能源的产能将达到620万吨/年，并且宝丰能源现在已能生产高端聚乙烯，随着未来产能的提高，高端聚乙烯产品的供给也会上升。

  （2） 布油价格在45美元时，两者基本差别不大，越往上，煤化工成本越有优势，如果煤价上涨，也会对煤化工造成相应的影响，这个需要具体问题具体分析。

  宝丰能源作为行业龙头之一，它的成本是低于整个行业的，对应的油价约是在40美元左右。在介绍完以上内容后，最后就是粗略地介绍一下市场上常见的煤制烯烃工艺，甲醇制烯烃常见的工艺是MTO和MTP，两者主要是产物不同。

  从经济效益的角度来讲，因为副产品不同，收益也不同，MTO的经济效益要稍大于MTP,行业中各个企业使用的技术也各不相同，宝丰能源使用的是大连物化所的DMTO技术，DMTO技术因其具有经济效益佳，慢慢的变成了行业内的主流选择，这部分内容在华创证券的研报中有所提及。

  至此关于煤化工的一些简单知识介绍完毕，如有不足，各位老师能自行百度查阅有关的资料来配合理解，下文将介绍本文的主角—宝丰能源。